易倍策略美股指集体低开，纳指跌1.6%，日债引领全球国债抛售潮，黄金一度突破4750美元

特朗普总统关于格陵兰岛控制权的关税威胁重新点燃了全球贸易紧张局势，导致股市回落并引发国债遭到抛售易倍策略，此前由人工智能投资热潮支撑的市场信心正面临严峻考验，美股集体低开，纳指跌1.6%。

行业ETF美股盘初几乎全线溃败，生物科技指数ETF、可选消费ETF、全球科技股指数ETF至多跌2.29%，网络股指数ETF、科技行业ETF、半导体ETF至多跌1.82%，能源业ETF涨0.55%。

标普500指数低开74.77点，跌幅1.08%，报6865.24点；道琼斯工业平均指数低开354.32点，跌幅0.72%，报49005.01点；纳斯达克综合指数低开372.70点，跌幅1.58%，报23142.69点。

MSCI亚太指数下跌0.69%，其11个子行业板块中有9个出现下滑。韩国股市上演过山车行情，韩国首尔综指收盘跌0.4%，报4885.75点。日经225指数收跌1.1%，报52991.10点。日本东证指数收跌0.8%，报3625.60点。美股基准指数期货在假期后重新开盘时普遍走低，美股期货走低，道琼斯指数期货跌1.56%，标普500指数期货跌1.70%，纳斯达克100指数期货跌2.00%。个股方面，美国黄金股盘前普涨，哈莫尼黄金上涨5.8%，黄金原野上涨5%，巴里克矿业上涨3.9%，纽蒙特股价上涨3.4%，安格鲁黄金阿散蒂上涨2.6%，西巴涅斯蒂尔沃特上涨3.3%，SPDR黄金ETF上涨3.2%。Applovin美股盘前跌超10%，现报511.53美元，做空机构Capitalwatch发布针对美国纳斯达克上市公司AppLovin Corporation的做空报告，指控该公司核心股东结构涉嫌系统性合规风险和重大金融犯罪。欧洲股市期货显示跌势仍将持续，此前该地区股市已创下自去年11月中旬以来的最差单日表现。欧股跌幅扩大，德国DAX指数、英国富时100指数、法国CAC 40指数均跌超1%欧股集体低开欧洲斯托克50指数开盘跌0.6%，德国DAX指数跌0.65%，英国富时100指数跌0.7%，法国CAC 40指数跌0.7%。避险情绪推动全球债券收益率攀升，美国国债引领全球债券抛售潮。随着财政压力、关税威胁以及对美国资产需求的疑虑加剧，10年期美国国债收益率上涨3个基点至4.26%。亚洲市场方面，日本40年期国债收益率升至4%，创下2007年上市以来的最高水平。大宗商品方面，现货黄金站上4700美元/盎司，继续创纪录新高。现货白银站上95美元/盎司，再创新高，日内涨0.7%。WTI原油日内跌幅达1.0%，报58.74美元/桶。工业金属方面，铜价随大多数基本金属下跌。LME三个月期铜期货跌向每吨12900美元，这是四天来的第三次下跌。截至发稿，铜价下跌0.29%至每吨12949美元，价格已从上周创下的13,407美元的历史高点回落。汇市方面，欧元兑美元汇率上涨0.5%至1.1700，达到自1月7日以来的最高水平。日元下跌0.2%，至158.44美元

全球市场的核心逻辑当前由日本债市崩盘引发的流动性冲击主导。日本因由于财政扩张担忧导致国债遭到大规模抛售，收益率飙升并外溢至美债市场，压制了全球风险资产表现。新加坡TD证券策略师 Prashant Newnaha 形容此次抛售“非常激烈”，并将其定性为“彻底的买家罢工”。这一情绪迅速传导至其他资产类别。投资者尤其警惕高市早苗在即将到来的选举中提出的减税主张，担忧其财政后果，这使得在2月8日预定的民调发布前，东京市场的交易可能持续处于动荡之中。

日本市场的动荡迅速蔓延至全球固定收益市场。在全球债券刚刚结束自2020年以来最大年度涨幅后，年初即遭遇逆风。投资者要求更高的收益率溢价，以补偿持续的通胀风险及日益增加的政府借款规模。美国国债的抛售不仅是对日本市场的跟随，更反映了资金对特朗普政府外交政策的担忧。市场担心美国对全球盟友采取的强硬立场将削弱海外投资者对美债的需求。彭博 MLIV 亚洲团队负责人 Garfield Reynolds 指出，传统避风港主权债券缺乏买盘支撑，凸显了投资者难以量化格陵兰冲突带来的额外不确定性。

与此同时，中国市场呈现“内部分化”特征：股市呈现高开低走态势，资金从高位的科技成长板块撤出，流向化工、贵金属等顺周期及避险板块；中国债市则与海外背离，呈现走强态势。

悉尼野村澳大利亚的高级利率策略师Andrew Ticehurst表示，全球主权债券曲线的长端显得非常脆弱。他指出，围绕美联储独立性的不确定性、对Rick Scott可能成为下一任美联储主席的猜测，以及最高法院可能对特朗普部分关税做出的裁决，都加剧了市场对预算状况的担忧。此外，日本20年期政府债券发行的需求低于12个月平均水平，进一步印证了债市的疲软。

市场目前的焦点集中在美欧对峙的进一步发展以及即将举行的达沃斯世界经济论坛。分析人士指出，随着美联储独立性受质疑及关税政策带来的不确定性，投资者正转向黄金等避险资产，并对未来的波动性保持警惕。

目前的市场走向部分取决于欧盟的应对措施。欧盟正考虑对价值930亿欧元（1080亿美元）的美国商品征收反制关税。法国总统埃马纽埃尔·马克龙打算请求启动欧盟所谓的“反强制工具”。然而，欧盟内部对此存在分歧，德国领导人Friedrich Merz周一表示，由于德国对出口的高度依赖易倍策略，该国不太愿意采取激进的反制措施。

13:06

现货黄金站上4700美元/盎司，继续创纪录新高。

12:50

纽约期金突破4700美元/盎司，再创历史新高，日内上涨2.3%。

12:42

印度卢比兑美元跌破91，为去年12月17日以来首次。

12:41易倍策略

现货黄金一度涨至4691.57美元/盎司，继续创纪录新高。

12:40

日本20年期国债收益率上行13.5个基点至3.39%。

12:29

印度Nifty IT指数下跌1.3%。